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俄乌冲突致涤纱交投阶段性好转

2022年02月25日17:27 【作者:TTEB 刘欣】     
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一只南美洲亚马孙河流域热带雨林中的蝴蝶扇动翅膀,可能在两周后引起美国德克萨斯的一场龙卷风。这句形容蝴蝶效应的话,相信大家都听到过,如今俄乌冲突牵动全球经济,其影响波及方方面面,产品首当其冲,我们的“小小涤纱”在各品种纱线中此次受到影响最大。

1.油价飙升,产业链成本上涨

一周以来围绕俄乌之间是打是和的消息纷纷扰扰,油价忽上忽下。周四的冲突致BrentWTI突破百元大关,原料MEG涨势较为温和,但PTA大幅上涨,周四至周五夜盘从5400涨至5900一线,而短纤从7300涨至7800以上。战争爆发后,欧美对俄罗斯制裁高举轻放,并没有限制能源出口,油价随即掉头向下,至今日下午500Brent跌至96WTI跌至93附近,同时MEG受动力煤下跌影响大幅走弱, PTAPF期货基本回吐昨日涨幅的一半。不禁为在高点买入的人感叹:“越过山丘才发现无人等候”。但不管如何,成本毕竟是上涨了,昨日下午至今涤短上调200/吨,涤纱基本跟涨原料,报价多上调200/吨。

2.成本上涨,产品和涤纱成交放量

从到涤纱的全面上涨让市场情绪全面调动,在回落前出现集中补仓,昨日下午短纤和长丝成交放量,至下午330短纤平均产销260%、长丝210%,下午收盘后油价继续上涨,使得夜盘期间也收获大量成交,最终昨日短纤平均产销达到400%、长丝达到420%。涤纱虽不及产品的火爆情况,但也打破了多日来的低迷局面,昨日平均估算在250%附近,今日也有部分补仓,近两日库存从7.2降至5.3天。

3.冲突过后,行情回归基本面

俄乌冲突仍在上演,市场情绪最为起伏的时间点很大可能已经过去。工厂借此次上涨减缓了部分库存压力,如此急涨急跌让下游心态更加皮实,此后油价即便再度破百恐怕也难以“打动”下游消费者了,故而行情便回归到基本面,终端的不景气仍是最大制约因素,短期内涤短和长丝将回归清淡格局。涤纱本就库存偏低,此次去库让纺企更有底气挺价,单吨利润在1000以上的状态能维持下去。

4.产品和涤纱出口影响有限

在对乌克兰的出口中,根据2021年进出口数据,短纤、长丝和涤纱的占比均不足0.1%,影响极为有限。出口至俄罗斯的产品中,涤纱占比1.6%,涤短占比4.2%、长丝占比在1.3%,更多的是对服装进出口的影响。2021年中俄贸易额达1469亿美元,同比增长35.9%,中国连续12年稳居俄罗斯第一大贸易伙伴国。如今在中俄关系“上不封顶的基调上,中俄进出口贸易会只增不减。因此总的来看,俄乌冲突对我国进出口的影响非常有限。

总结:俄乌冲突对产品和涤纱的影响更多体现在成本上涨上,从而带动市场出现阶段性补库,后续还是要靠需求端说话。熙熙攘攘后,市场将回归理性。



标签:纯涤纱 涤短
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